ENERGETYKA, RYNEK ENERGII - CIRE.pl - energetyka zaczyna dzień od CIREFinanse w Energetyce
Właścicielem portalu jest ARE S.A.
ARE S.A.

SZUKAJ:



PANEL LOGOWANIA

X
Portal CIRE.PL wykorzystuje mechanizm plików cookies. Jeśli nie chcesz, aby nasz serwer zapisywał na Twoim urządzeniu pliki cookies, zablokuj ich stosowanie w swojej przeglądarce. Szczegóły.


SERWIS INFORMACYJNY CIRE 24

DM mBanku podniósł cenę docelową akcji MOL, obniżył wycenę Lotosu i PKN Orlen
05.12.2017r. 16:25

DM mBanku w raporcie z 29 listopada, podniósł cenę docelową akcji MOL do 3.104 HUF z 3.077 HUF podtrzymując zalecenie "trzymaj". Analitycy obniżyli cenę docelową Lotosu do 51,53 zł z 51,61 zł, utrzymując zalecenie "sprzedaj". Analitycy obniżyli wycenę akcji PKN Orlen do 81,8 zł z 86,55 zł, utrzymując zalecenie "sprzedaj".
"W ubiegłym roku pisaliśmy w kontekście trwającej hossy w sektorze rafineryjnym, że +niebezpiecznie wierzyć w to, że coś trwa wiecznie+. Tymczasem ostatnie 12 miesięcy tylko wzmocniło wiarę w to, że aktualne rekordowe wyniki na przerobie ropy stanowią nowy punkt równowagi, a branża ma przed sobą jeszcze wiele lat świetności" - napisano w raporcie.

"Notowania spółek rafineryjnych w regionie poszybowały YTD o 37 proc., brutalnie rozprawiając się z naszymi negatywnym rekomendacjami. Pomimo tych strat nie zdecydowaliśmy się na zmianę naszych zaleceń i podtrzymujemy konserwatywne stanowisko, zwracając uwagę na pojawiające się coraz liczniejsze symptomy odwrócenia koniunktury. Nie można ich lekceważyć, bo wrażliwość wyników Lotosu, MOL-a czy Orlenu na parametry makro jest ogromna, czego dobrą ilustracją jest fakt, iż tegoroczna EBITDA LIFO tych koncernów w obszarze downstream będzie ponad 1,6 razy wyższa niż średnie zyski wypracowywane w latach 2007-16, mimo że ich baza aktywów produkcyjnych nie zmieniła się znacząco na przestrzeni tych 10 lat" - dodano.

Zdaniem analityków, głównym katalizatorem zakończenia hossy może być drożejąca ropa, ale do tego trzeba jeszcze dołożyć zbliżający się cykliczny wzrost nowych mocy, wyższe ceny gazu oraz kontynuację presji podażowej ze strony rafinerii chińskich czy amerykańskich (spread Brent/WTI).
"W takim scenariuszu podtrzymujemy negatywne rekomendacje dla Orlenu i Lotosu. W przypadku MOL-a ze względu na mniej wymagającą wycenę pozostawiamy zalecenie trzymaj" - napisano.

Rekomendacje DM mBanku dla spółek paliwowych:
Spółka nowa wycena stara wycena nowa rekomendacja stara rekomendacja
Lotos 51,53 51,61 sprzedaj sprzedaj
MOL (HUF) 3 104 3 077 trzymaj trzymaj
PKN Orlen 81,8 86,55 sprzedaj sprzedaj


Wskaźniki opracowanie przez DM mBanku dla spółek paliwowych:

Spółka P/E 2017 P/E 2018 P/E 2019 EV/EBITDA LIFO '17 EV/EBITDA LIFO '18 EV/EBITDA LIFO '19 DY '18 DY '19
Lotos 7 14,9 14,1 4,8 6,9 6,3 2,60% 2,70%
MOL 7,7 11,6 11,5 4,6 5,2 5,1 2,60% 2,80%
PKN Orlen 8,4 19,1 22 5,6 9,4 9,7 2,80% 2,60%

DODAJ KOMENTARZ
Redakcja portalu CIRE informuje, że publikowane komentarze są prywatnymi opiniami użytkowników portalu CIRE. Redakcja portalu CIRE nie ponosi odpowiedzialności za ich treść.

Przesłanie komentarza oznacza akceptację Regulaminu umieszczania komentarzy do informacji i materiałów publikowanych w portalu CIRE.PL
Ewentualne opóźnienie w pojawianiu się wpisanych komentarzy wynika z technicznych uwarunkowań funkcjonowania portalu. szczegóły...

Podpis:


Poinformuj mnie o nowych komentarzach w tym temacie




cire
©2002-2017
Agencja Rynku Energii S.A.
mobilne cire
IT BCE